Ανατροπή - σοκ στη Fourlis: Αλλαγή σχεδίων για IKEA, Intersport και Foot Locker αλλά οι νέες εκτιμήσεις χαμηλότερες από τις παλιές

Για περίπου 3,5 ώρες, τα υψηλόβαθμα στελέχη της Fourlis ανέλυαν το νέο επιχειρηματικό πλάνο.
Πολλά φαίνεται πως έχουν αλλάξει τους τελευταίους μήνες και ο διευθύνων σύμβουλος του ομίλου, Γιάννης Βασιλάκος, περιέγραψε στη μέρα του επενδυτή τις μεγάλες αλλαγές που σχεδιάστηκαν και ποιο θα είναι το μέλλον του ομίλου.
Η φιλοσοφία αλλάζει, ο όμιλος προσαρμόζεται στις νέες ανάγκες, μειώνει τα κόστη του, ενοποιεί πλατφόρμες και υπηρεσίες και ανοίγει νέα καταστήματα, με στόχο να περάσει σε βιώσιμη ανάπτυξη, αλλά και να αυξήσει τις διανομές στους μετόχους.
Ο Βασίλης Φουρλής, πρόεδρος του ομίλου, μιλώντας σε αναλυτές και επενδυτές, είπε πως είναι το πρώτο μεγάλο Investor Day του ομίλου και πως η διοίκηση ήθελε να αναλύσει τι έχει κάνει όλα αυτά τα χρόνια και τι θέλει να πετύχει από εδώ και πέρα. Αναφέρθηκε στα 75 χρόνια παρουσίας, στη μεταμόρφωση του ομίλου, αλλά και στις δυσκολίες που πέρασε.
Ο όμιλος, είπε ο κ. Φουρλής, υιοθετεί νέο μοντέλο λειτουργίας που τον κάνει πιο αποτελεσματικό στα κόστη, εστιάζει στην ικανοποίηση των πελατών και δημιουργεί αξία και κέρδη. «Όλοι έχουμε ταχθεί σε αυτούς τους στόχους. Οι πρωτοβουλίες αυτές δεν είναι ένας τίτλος. Αλλάζει όλη η φιλοσοφία που σκεπτόμαστε και η κουλτούρα», είπε ο κ. Φουρλής. Στο τέλος, είπε πως ο όμιλος εξετάζει και νέα concepts, αρκεί να έχουν δυνατό brand και απόδοση.

Αλλάζει κινητήρα αεροπλάνου την ώρα της πτήσης

Ο διευθύνων σύμβουλος, Γιάννης Βασιλάκος, είπε πως αλλάζει τη μηχανή του αεροπλάνου την ώρα της πτήσης. «Δεν γίνεται αλλιώς, το έχω ξανακάνει και αυτός είναι ο τρόπος», είπε στους επενδυτές. Η Fourlis είναι ο ηγέτης στη Ν.Α. Ευρώπη, με το 60% των πωλήσεων να έρχεται από την IKEA, με την οποία έχουμε συνεργασία 25 χρόνια, που συμπληρώνονται αυτές τις ημέρες, και θα τα γιορτάσει με μεγάλες προωθητικές ενέργειες. Το υπόλοιπο έρχεται από τα αθλητικά είδη μέσω Intersport και Foot Locker. Η Fourlis κατέχει το 46,8% της Trade Estates και το 15% της Holland & Barrett. Για την τελευταία δραστηριότητα είπε πως η τακτική άλλαξε, καθώς ήταν δύσκολο να την κάνει κερδοφόρα.
Σημαντικές συνέργειες και έσοδα περιμένει από τη λειτουργία του κέντρου διανομής Inter IKEA, καθώς, εκτός από τα έσοδα από τη διαχείριση που έχει η Fourlis, θα μειώσει και το μεταφορικό κόστος.
Επίσης, δημιουργεί μία ενιαία πλατφόρμα για όλα, η οποία επίσης θα μειώσει τα κόστη.

Οι νέες εκτιμήσεις

Για φέτος αναμένονται πωλήσεις 645 εκατ. ευρώ. Μέχρι τις 19 Οκτωβρίου, ο τζίρος έτρεχε με ρυθμό αύξησης 7% (3% στα IKEA και 13% στα αθλητικά). Τα προσαρμοσμένα EBITDA αναμένονται μεταξύ 24-26 εκατ. ευρώ και τα κέρδη προ φόρων στα 18-20 εκατ. ευρώ. Στα κέρδη θα περιλαμβάνεται και έκτακτο κέρδος από την πώληση του Sofia Mall (8,5 εκατ. ευρώ). Ο καθαρός δανεισμός αναμένεται στα 65-70 εκατ. ευρώ.
Το 2027 περιμένει πωλήσεις 680-690 εκατ. ευρώ, προσαρμοσμένα EBITDA 36-39 εκατ. ευρώ και κέρδη προ φόρων και τόκων 30-32 εκατ. ευρώ.
Το 2028 ο τζίρος εκτιμάται στα 735-750 εκατ. ευρώ, τα προσαρμοσμένα EBITDA στα 40-44 εκατ. ευρώ και τα κέρδη προ φόρων και τόκων στα 33-37 εκατ. ευρώ.
Τέλος, για το 2029 αναμένει τζίρο 785-800 εκατ. ευρώ, προσαρμοσμένα EBITDA 47-52 εκατ. ευρώ και κέρδη προ φόρων και τόκων 40-45 εκατ. ευρώ.
Για κάθε χρόνο αναμένει επενδυτικές δαπάνες 30 εκατ. ευρώ. Το 2029 ο καθαρός δανεισμός θα είναι στα 45-50 εκατ. ευρώ. Το 2030 θα λειτουργήσει στο Ελληνικό, με την επενδυτική δαπάνη να ανέρχεται σε 9-10 εκατ. ευρώ και να υλοποιείται το 2029. Εκτιμάται πως θα φέρει 10-15 εκατ. ευρώ πωλήσεις.
Οι ελεύθερες ταμειακές ροές θα είναι στα 20-25 εκατ. ευρώ το 2029.
Σήμερα ο όμιλος έχει 166 καταστήματα και το 2029 υπολογίζεται πως θα έχει 210 καταστήματα. Κριτήριο για τα νέα καταστήματα είναι η απόδοση κεφαλαίου να είναι πάνω από 10% και το περιθώριο EBIT πάνω από 10%. Η Foot Locker θα έχει 45 καταστήματα το 2029 και η διοίκηση περιμένει πολλά, καθώς έχει δυνατή ανάπτυξη και αφήνει κέρδος. Σημειώθηκε επίσης πως η Ρουμανία πιέζει τα περιθώρια.

Χαμηλώνει ο πήχης

Για όσους θυμούνται, στη γενική συνέλευση που είχε γίνει τον Ιούνιο του 2025, η διοίκηση είχε δώσει εκτιμήσεις για την περίοδο 2025-2027. Τότε, για το 2027, περίμενε προσαρμοσμένα EBITDA 60 εκατ. ευρώ και πωλήσεις 750 εκατ. ευρώ. Πλέον, ο πήχης είναι αρκετά χαμηλότερος.



Γιώργος Κατικάς
georgekatikas@gmail.com
www.bankingnews.gr